1945年8月，日本戰敗投降。當時日本天皇召開禦前會議李垠是參加了的，不過他對此事的感受遠比壹般日本軍人復雜得多。是日本吞並了他的祖國，但是日 本給了他壹個舒適的家。使他過著人上人的生活。他對日本的感 覺，豈是簡單的壹個“恨”或“愛”字所能概括！他清醒地意識到，如今這壹切都要結束了。自由要有了，生活卻無著了。怨恨對象和依靠對象同時沒有了。他對未 來感到茫然。 禦前會議結束後回到家裏，他自語似地對妻子說：“我不是日本人，但也很難說是壹個真正的朝鮮人。我不知道解放後的朝鮮是否會接納我。”
1945年11月29日，日本天皇裕仁召開禦前會議，宣布由於盟軍總司令部的命令，除了天皇的弟弟秩父宮、高松宮、三笠宮之外，其他的12家皇族成員：閑院宮、伏見宮、東伏見宮、賀陽宮、久邇宮、東久邇宮、梨本宮、朝香宮、山階宮、北白川宮、竹田宮、昌德宮全部降為平民。李垠自此被取消日本皇族身份。李垠在法律上由王族降為平民。隨後，李垠到美國占領軍的軍政廳登記為“在日韓國人”，李方子壹並作了同 樣登記。他想返回韓國，但是由於國內民族主義及***和主義力量的反對，李承晚總統因政治理由拒絕其回國。李承晚擔心，李王室正統繼承人回國有可能擁有太多的擁護者，這會對新貴的權勢構成威脅。 同時，在大韓民國成立之後，被視為韓奸的李王家族在韓國的財產大部被沒收，在北朝鮮的王室財產更是早被沒收壹空。在日本的財產也因盟總對日本皇族、貴族和財閥征收巨額財產稅而幾乎喪失殆盡，在東京紀尾井阪的府邸也因財產稅而被迫出賣（後成為東京王子飯店）。
朝鮮戰爭爆發後，鑒於韓國軍隊潰敗如潮，美國人壹度想把李垠弄回韓國讓他在軍事上發揮作用。因為韓國軍事人才太缺乏了。在舊日本軍隊中，受過系統的軍事 教育、有帶兵打仗經歷並軍階位達中將的朝鮮人只有兩人，壹位是李垠，另壹位是洪思益。後者曾在菲律賓指揮日軍作戰，戰後被菲定為戰犯處決了。美國有此意向 後，韓國立即盛傳李垠將出任韓國國防部長。李承晚懷疑美國人想換馬，立即使出壹切招術阻止李垠返國。 李承晚根本不承認他是韓國人。李垠數次赴韓國駐日機構申請 護照皆遭拒絕，李垠變成了壹個沒有國籍的人。
他生在王族，長大從軍，沒有生存技能，也沒有真正的朋友。他徹底孤立無援。他開始以典當舊物過生活。汽車、家俱、房子，甚至他最喜歡的蘭花、珍藏多年的傳家寶皇後大禮服也先後被賣掉了。 李垠夫婦只能以蘑菇度日。
1950年，其獨子李玖自費去美國普林斯頓大學留學，1957年畢業前夕，李垠夫婦多方湊了盤纏去美國看望兒子，在紐約郊外的公寓裏生活了兩年。這是李垠壹生中最快樂的時光。返回日本時，李垠夫婦為機票款無著而焦急，後來壹位日本電影發行商資助5000美元，夫婦二人方算歸期可定，不過，這時李垠卻突患腦溢血被送進了 醫院。東京對他來說是愛恨交加的地方。窮困潦倒不免焦急上火，重返是非之地令人心煩意燥，於是病倒了。這樣，直到1959年5月，李垠勉強可以步行時，他 們才返回日本。1959年，李垠因腦血栓突然臥床不起，5月回到日本治療，生活仍然貧苦。
1960年4月，韓國爆發“四壹九”大起義，李承晚政權倒臺。民主黨執政後，尹潽善出任韓國總統，張勉為總理。新政府對李垠尚算友好，尹潽善親自寫信給李垠，對此前韓國政府對他的冷淡態度表示歉意。張勉則托人傳話說有意請英親王出任韓國駐英國大使，李垠婉言拒絕。他視 政治為畏途，何況韓國政局不穩。危邦不居。 果然，1961年5月韓國發生“五壹六”軍事政變，張勉政權被推翻。好在新上臺的樸正熙對李垠很寬厚。同意負擔其醫療費用和生活費，並恢復李垠夫婦的大韓民國國籍。不過此時李垠已無法對此表示謝意。因為幾天前李垠再次 發病住院，已處於昏迷狀態。直到這年9月他才恢復知覺。同年11月樸正熙訪美途經日本會見了李方子，他表示要盡快讓病榻上的李垠和同樣流落日本、住在精神 病院的高宗惟壹的女兒德惠翁主回到韓國。 1963年11月22日，李垠夫婦踏上了飛往漢城的專機。壹個小時後到達韓國金浦機場。人們擁上前去歡迎去國近60年的英親王，但他們看到的卻是壹個躺在擔架上已失去知覺的瀕死老人。
李垠被直接從機場送進了聖母醫院。 入院壹周後出現奇跡：李垠會微笑了，臉色也漸有血色。後來他恢復了意識，也能看電視了，但也只能以醫院為家了。李王家族尚存人世的老年成員們住在舊王宮樂善齋，近在咫尺，但無法見面。 1964年春，李垠已經可以坐在病椅上遙望窗外的天空了。他放眼望去，突然失聲叫道：“啊，南山！”兩行熱淚滾下來。這是他兒時的山，60年後終於又見南山。 1967年10月，李垠在病榻上度過了其70歲生日。 1970年5月1日，李垠病危。為了使他能在死前見壹見他日夜思念的兒時居住過的樂善齋，李方子和李玖夫婦令人把他擡上了汽車。到達樂善齋後人們最大的期望就是他能睜開眼睛看壹看這裏舊時的屋舍，舊日的草木，但他始終未能睜開眼睛。這天下午1時，他死了。他死時73歲，歸國6年又6個月。追謚大韓帝國湣文仁武莊至孝明暉皇太子。
1970年5月9日，大韓民國政府為大韓帝國最後的皇太子“懿湣皇太子英親王李垠殿下”舉行國葬儀式。日本高松宮及王妃代表日本天皇出席。運載李垠遺體的車輛自昌德宮敦化門駛出，緩緩開往金谷地區位於高宗洪陵旁邊的皇太子英親王園寢--崇仁園，葬在早夭的王子李晉身旁。沿途數十萬漢城市民迎送這位命運蹉跎的大韓帝國最後壹位皇太子。人群中有許多人大聲哭喊“英親王殿下離去了！朝鮮時代終結了！”。