僅用18個月在美國納斯達克上市，到2020年因財務造假風波公司退市，再到起死回生全年凈收入破百億成為國內咖啡飲品獨角獸，瑞幸咖啡可謂商界傳奇。
1、突破百億大關
瑞幸咖啡2022年度財報出來了。
根據瑞幸官方最近發布的財報顯示：2022年第四季度總凈收36.95億元，同比大增51.9%；自營門店同店銷售增長率9.2%。美國會計準則（GAAP）下收獲營業利潤3.132億，營業利潤率8.5%；去年同期為虧損1.208億元。
縱觀全年的業績表現，瑞幸以2022年總營收132.93億元，成為中國有史以來咖啡破百億級的企業。相比較去年總營收的79.65億，2022年同比凈增66.9%。在後疫情時代，瑞幸咖啡可謂在整體行業市場都受影響的情況下，業績增長壹路狂飆。
瑞幸咖啡官方數據：截至目前，中國本土進入到百億級餐飲的企業屈指可數，官方數據可查的目前就只有火鍋行業的海底撈。成立五周年之際，瑞幸營收破百億，首次實現全年盈利，重塑了中國咖啡行業的整體格局。
更為關鍵的是，過去壹個財年，美國會計準則（GAAP）下瑞幸實現營業利潤11.562億元，經營質量顯著提升。這是壹個標誌性的轉折點，壹方面證實其商業模式的可持續盈利能力；另壹方面，也讓資本市場打消了諸多顧慮。
跟蹤瑞幸近壹年的表現，其自去年壹季度經營利潤轉正後，經營質量持續穩步回升，成功邁入穩健增長的常態化發展階段。
進入粉單市場後，瑞幸股價連創新高。2023年開年後，乘著中概股強勢反彈的東風，業績加持的瑞幸壹路狂奔，最高漲至3月2日收盤的32美元/股。
32美元的股價，已經比當年在納斯達克17美元的發行價，超出88%。投資者用真金白銀的行動證明，瑞幸遠比三年前更加優秀。
相比來看，受外部環境影響，星巴克2023年第壹財季（2022年10月-12月）在中國市場的營收為6.22億美元（42.18億元人民幣），同比下降31%，同店銷售額亦下滑29%。
同店銷售額是評估咖啡館生意的關鍵指標，重要性類似於翻臺率之於火鍋店。瑞幸的同店銷售額依然保持增長，證明其擁有了應對不利因素的頑強生命力。
瑞幸的月均交易客戶數已經從2021年壹季度不到900萬，躍升到2022年第四季度2460萬的水平。月均交易數可以類比為互聯網的月活人數（MAU），是咖啡店創收的流量來源，而瑞幸的這壹數字還在快速增長。
瑞幸咖啡官方數據：盡管外部環境不佳，但其2022年的各項財務指標全方位向好，特別是全年整體營業利潤首次扭虧為盈，且突破11.56億元；全年凈收入突破百億規模。可以看出，瑞幸已經駛入了穩健增長的航道。
當下，投資者已經不再為瑞幸的業績擔憂，而是壹致期待其表現能有多好。
與此同時，過去壹年瑞幸新開了2190家門店，總門店數量達到8214家，同期，星巴克中國門店6090家。瑞幸門店比星巴克多出2124家。這意味著，瑞幸多了2000多個觸達點，預示著更強的業績彈性。
進入2023年，瑞幸開店加速，僅壹月份就新增478家，要知道去年四季度新開門店數為368家，瑞幸單月開出了以往季度拓店速度，今年還要實現第壹個“萬店目標”。
隨著店面的擴張，交易用戶的攀升，瑞幸問鼎中國市場似乎只剩時間問題。
2、過山車式發展歷程
相比較現在瑞幸喜人的成績，回望瑞幸咖啡過去歷經的巔峰和低谷，可謂坐過山車壹般。
2017年成立的瑞幸咖啡，僅用了18個月就在美國納斯達克上市，創下中國咖啡品牌自成立以來到美股上市的最快紀錄，總計6.95億美元，市值42.5億美元。
2019年5月17日瑞幸咖啡納斯達克上市。然而瑞幸咖啡並沒有延續上市後高歌猛進的勢頭，從2019年就開始出現虧損。2020年發生的壹件事，更是讓瑞幸咖啡跌入萬丈深淵，進入至暗時刻。
2020年1月31日，以做空中概股聞名的渾水（Muddy Waters）聲稱，收到了壹份長達89頁的匿名做空報告，直指國內互聯網咖啡品牌瑞幸咖啡（Nasdaq：LK）數據造假。
報告稱：“在瑞幸6.45億美元的IPO之後，該公司從2019年第三季度開始捏造財務和運營數據，已經演變成了壹場騙局”。
隨之而來的是該公司的獨立董事托馬斯·邁耶已提交辭呈。馬斯·邁耶辭職，瑞幸咖啡董事會下屬審計委員會的獨立董事只剩3人。
2020年5月12日晚間，瑞幸咖啡宣布調整董事會和高級管理層，CEO和COO被暫停職務。
瑞幸咖啡的股價開始呈現斷崖式下跌，在此前發生的股價暴跌前，瑞幸咖啡52周的最高股價為51.38美元/股。2020年6月，瑞幸咖啡宣布退市，市值跌至不到3.5億美元，掛牌13個月便匆匆摘牌，相比上市的時間，退市速度同樣驚人。
2021年2月5日，瑞幸咖啡在其官網宣布，公司在紐約申請破產保護，公司正在與利益相關方就公司財務債務重組進行談判。
美國法律對公司財務造假行為處罰極為嚴厲，瑞幸咖啡面臨集體訴訟賠償約在30-40億美元之間，約合人民幣210-280億元。
此時的瑞幸咖啡已經到了生死邊緣，被市場集體唱衰，覺得它基本沒有翻身的余地了。
然而經歷高層內亂，企業退市，面臨巨額賠償的瑞幸咖啡，在進行債務重組、履行巨額罰金、公司內部調整、融資等壹系列變化後，迎來了重生的勢頭。
2019年，凈收入30.25億元，期內凈虧損為31.61億元；2020年，凈收入40.34億元，凈虧損為56.03億元；2021年，凈收入為79.65億元，凈虧損5.39億元；2022年，凈收入132.93億元，盈利11.56億元。
從2019年虧損，2021年減虧，2022年盈利，僅僅三年，瑞幸就完成自我救贖。
從置之死地，到起死回生，再到行業標桿，瑞幸真實地書寫了壹部商業教科書中都難以找到的經典案例。
3、咖啡界的爆品制造機
外界將瑞幸的逆風翻盤看做商業奇跡，但回顧過往的壹年，瑞幸的成功除了借助互聯網運作優勢的商業模式，在產品上不斷發力也是其浴火重生的關鍵，真正可謂用壹款款爆品將瑞幸咖啡從死亡線上拉了回來。
2021年4月12日，生椰拿鐵推出後，迅速成為爆品，創造了“1秒內售罄”“全網催貨”的現象。今年4月，瑞幸再次推出椰雲拿鐵，單周銷量495萬杯，再次創造了現象級的銷售景象。
2022年4月11日，瑞幸和椰樹聯手推出“椰雲拿鐵”。這是椰樹34年來首次聯名，有人評價，這是“土到極致便是潮”，盡管被壹些用戶質疑饑餓營銷，但現實就是很多門店的此款產品“壹杯難求”。上線第壹天，這款產品就賣出了66萬杯。
2022年4月6日晚，瑞幸官方微博宣告，生椰拿鐵在誕生壹周年之際實現了1億杯的銷量。
截至今年4月3日正值生椰拿鐵2周年，銷量已經突破3億杯。
有媒體稱，瑞幸的起死回生，爆款產品生椰拿鐵功不可沒，這壹次聯手，應該也是想重現生椰拿鐵的輝煌。
繼生椰拿鐵成為咖啡界現象級爆品後，瑞幸咖啡乘勝追擊，在2022年10月時推出的生酪拿鐵再受到市場極大的歡迎。
10月10日，瑞幸與知名動漫IP《JOJO的奇妙冒險石之海》推出了聯名咖啡——生酪拿鐵，壹上市便爆紅，第壹天銷量突破131萬杯，斬獲瑞幸首發日單品之王。
截止10月16日，瑞幸的生酪拿鐵壹周內銷量突破了659萬杯，憑借著擁有龐大基數的年輕用戶，這杯生酪拿鐵打破生椰拿鐵所創下的記錄。
瑞幸又壹個新品受到市場的極大歡迎，由此多家機構認為，在爆品及管理層的優化運營下，瑞幸2022年第四季度瑞幸的財報尤其亮眼。
盡管從創立至今，瑞幸的發展壹波三折，但瑞幸咖啡卻壹直在爆上推陳出新，從爆品隕石拿鐵、厚乳拿鐵、生椰拿鐵、絲絨拿鐵再到生酪拿鐵，瑞幸咖啡已然成為了咖啡飲品界的爆品制造機，將強勢的生命力延續至今。
4、極致匠心打磨超級爆品
而瑞幸咖啡對產品的極致用心可見壹斑。
早在2021年，瑞幸咖啡首個全產線自動化智慧型烘焙基地在福建投產。去年年底，其第二家全自動化智慧型烘焙基地也在江蘇昆山破土動工，預計2024年建成投產，彼時瑞幸將形成年產能超過4.5萬噸的自加工烘焙供應網絡，確保向門店供應更高品質、更新鮮的咖啡豆。
為了把控上遊供應鏈原材料質量，今年2月20日，瑞幸啟動“全球尋豆之旅”。同時邀請WBC世界咖啡師大賽冠軍安東尼·道格拉斯領銜，深入全球咖啡產區，深耕種植、采收、生豆處理、品質把控等各個環節。以冠軍的標準甄選高品質咖啡豆。
目前，瑞幸咖啡豆的“采購倉”已拓展至中國雲南、巴西、埃塞俄比亞、哥倫比亞、巴拿馬、危地馬拉六大產區。
上遊掌握高品質原料，中遊打造烘焙基地，瑞幸立誌於把控高品質咖啡的生命線。加上下遊不斷擴張的門店，“從種子到杯子”，瑞幸將壹杯好咖啡傳遞到用戶手中。
為了讓用戶能喝到口感極佳的咖啡，瑞幸咖啡從全球優選上等阿拉比卡當季生豆、瑞士頂級全自動咖啡機、新鮮烘焙新鮮現磨，保證每壹杯咖啡都處於最佳賞味期，做用戶“喝得起、喝得到”的壹杯好咖啡。
不同於茶的香，酒的醇，咖啡自帶酸苦，曾讓咖啡創業能否在中國走通，打上了壹個巨大的問號。
瑞幸團隊研究發現，拿鐵咖啡是國人口味和咖啡飲品平衡的“最大公約數”。
根據財報內容，瑞幸在2022年推出了近140款新產品，其中包括天堂莊園、瑰夏等專業級SOE系列，還包括生酪拿鐵等爆款系列。在不斷探索新爆品的路上，瑞幸可謂不遺余力。從隕石拿鐵、厚乳拿鐵、生椰拿鐵、絲絨拿鐵再到生酪拿鐵，瑞幸締造了壹代代爆品，證實其產品戰略的成功不是“幸運”，而是“實力”。
掌握可持續推出“爆品”的密碼，瑞幸在“大拿鐵時代”乘勢起飛。
回看瑞幸的發展史，哪怕在最危機時刻，瑞幸咖啡依然沒有停止在產品上的創新，更是緊跟市場用戶需求，不斷在爆品上發力推新，靠紮實的產品力贏得更多用戶，在發展危急關頭力挽狂瀾，重回巔峰。
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