北京時間8月14報道，經過出色的運營，阿裏巴巴集團和騰訊控股進入全球最貴科技公司行列。阿裏和騰訊已經在壹些高風險項目上下了賭註。為了證明他們的高估值，兩家大型中國公司必須在幾年後展示這些投資的結果。？
阿裏向蘇寧尚雲和其他零售商投資80億美元，以證明它可以改變傳統購物。騰訊正在圍繞社交媒體微信擴張其遊戲帝國，收購遊戲公司並制作遊戲內容，將自己打造為娛樂巨頭。當阿裏和騰訊本周發布財報時，這數十億美元的投資將受到投資者的密切關註。？
這兩家公司實施這些投資以保持增長，這促使他們的市盈率超過了方(，亞馬遜，和谷歌)。阿裏和騰訊第二季度利潤預計分別增長36%和25%。？
在今年股價上漲73%後，阿裏目前的市盈率為64倍。騰訊股價今年上漲了64%，目前市盈率為54倍，幾乎是谷歌母公司Alphabet 30倍的兩倍，也遠遠領先於臉書的38倍。騰訊本月股價自2015以來首次超預期。？
投資者開始對沖投資風險。上周五，騰訊股價在港交所下跌4.9%，創18個月來最大跌幅。在上周四下跌3.6%後，阿裏股價周五幾乎沒有變化。？
收購和投資規模達到550億美元。
2016和2017年，阿裏和騰訊宣布或完成的收購和投資交易總規模達到550億美元。鑒於它們對收購其它公司少數股權的長期保守態度，這些交易最初令投資者感到意外。他們這樣做的部分原因是為了保持公司的領先地位。正如Alphabet董事長埃裏克·施密特(Eric Schmidt)所說，互聯網行業的競爭對手之間只有壹次點擊。？
在兩大巨頭中，阿裏的舉動似乎更加出人意料。阿裏開始收購聯華超市、三江購物等線下超市，遠早於亞馬遜收購全食超市。除了收購之外，阿裏還向植根於實體零售的項目投入了未披露金額的資金，因為阿裏聯合創始人馬雲認為，純電子商務運營商未來將面臨“巨大挑戰”。？
以盒馬超市為例，它可能是第壹家集生鮮、餐飲、數字支付於壹體的全國性連鎖店。購物者可以在店裏享受從龍蝦到螃蟹的新鮮食物，掃描全店的條形碼瀏覽產品推薦，然後用支付寶支付。每個商店也是壹個履行中心，員工在這裏選擇消費者在網上訂購的商品並送貨，目標是在半小時內將商品送到半徑3英裏(約4.8公裏)的任何地方。？
巴克萊銀行分析師Gregory Zhao等分析師預測，盒馬超市可能將門店數量從截至今年6月的65，438+03家擴大至2065，438+08年底的22家，創收25億元人民幣。？
然而，超市只是冰山壹角。阿裏要顛覆整個零售行業，不僅僅是中國零售。阿裏曾表示，大數據分析結合互聯網雲技術，可以從根本上改變品牌管理庫存的方式，滿足實時需求。阿裏CEO張勇去年6月5438+10月表示，多層中間人環節將是多余的。？
“雖然核心的電子商務業務是阿裏最近增長的引擎，但從長遠來看，新零售將重塑阿裏的商業模式，”張勇在壹份報告中說。？
阿裏巴巴的主要競爭對手騰訊投資更接近其主營業務的公司，但其野心不小。騰訊的熱門手機遊戲《王者榮耀》和正在開發的微信廣告業務正在提振投資者的信心。？
東京咨詢公司Kantan Games的創始人塞爾坎·托托(Serkan Toto)預測，《王者榮耀》今年將產生30億美元的收入。它的巨大成功證明了騰訊基於桌面的遊戲業務能夠成功轉型為手遊，展示了自己團隊的能力。騰訊先是收購了《英雄聯盟》的開發商Riot Games，隨後又率先斥資86億美元收購了《部落沖突》的開發商Supercell Oy。？
但騰訊仍在努力減少對遊戲的依賴，通過廣告從微信中賺更多的錢。今年第壹季度，網絡廣告占騰訊營收的13.9%。相比之下，臉書第壹季度98%的收入來自廣告。？
騰訊將於周三發布第二季度財報，比阿裏財報早壹天。那時，推動兩家公司股價飆升的投資者可以決定兩家公司是否值得如此高的估值，尤其是在中國面臨監管不確定性的情況下。？
“雖然騰訊的遊戲和廣告業務保持穩定，但投資者對雲計算、支付和所有其他新業務的預期無法通過財務模型來驗證，”香港艾瑞咨詢公司(Arete Research Services)分析師李表示這兩家公司面臨特定的政治風險。"